Economie. L’agence Fitch dégrade la note de la France, pointant ses finances publiques dégradées

Fitch est devenue ce vendredi soir la première agence de notation à abaisser la note souveraine de la France en la faisant passer de AA- à A+, avec perspective stable, mettant en avant ses finances publiques dégradées. Le pays a été sanctionné pour son instabilité politique persistante et les incertitudes budgétaires qui contrarient l’assainissement de ses comptes publics très dégradés. 

L’agence de notation attribuait jusqu’à présent à la dette français la note « AA- avec perspective négative », comme Standard & Poor’s qui révisera sa note le 28 novembre. Moody’s, qui se prononcera pour sa part le 24 octobre, assortit une note équivalente, Aa3, d’une perspective stable.

Un déficit public sous 3% du PIB jugé improbable

« La chute du gouvernement lors d’un vote de confiance illustre la fragmentation et la polarisation croissante de la politique intérieure », indique Fitch dans un communiqué. « Cette instabilité affaiblit la capacité du système politique à mettre en oeuvre une consolidation budgétaire d’ampleur », a ajouté l’agence américaine, estimant improbable de ramener le déficit public sous 3% du PIB en 2029 comme l’ambitionnait le gouvernement sortant. 

Cette dégradation intervient à un moment où les taux d’emprunt du pays ont déjà grimpé, les marchés financiers sanctionnant depuis plusieurs semaines l’impasse budgétaire du pays. Tout en soulignant « la solidité » de l’économie, le ministre sortant de l’Economie, Eric Lombard, a dit prendre « acte » de la décision de l’agence américaine.

Une dette de plus de 3 300 milliards d’euros

La France prévoit un déficit public de 5,4% du PIB en 2025, bien au-dessus de la limite de 3% fixée par les règles budgétaires européennes, et sa dette dépasse 3 300 milliards d’euros, soit presque 114% du PIB. Selon Fitch, plutôt que se résorber, l’endettement de la France continuerait de gonfler pour atteindre 121% du PIB en 2027, « sans horizon clair de stabilisation dans les années suivantes », réduisant sa capacité à répondre à des chocs économiques éventuels.

La dégradation de la note, qui mesure la capacité de la France à rembourser sa dette colossale, marque un tournant pour le pays, même si elle devrait entraîner peu de conséquences immédiates pour Paris.

Lui attribuant l’équivalent d’un 16/20, Fitch la fait en effet basculer dans la catégorie inférieure, de qualité « moyenne supérieure », contre « bonne ou haute » jusqu’ici, ce qui pourrait conduire des investisseurs à vendre leurs titres de dette pour des placements moins risqués et entraîner des hausses de taux.

Deuxième abaissement depuis 2023 par Fitch

Cela alourdirait encore plus les intérêts payés par la France pour rembourser sa dette, estimés à environ 55 milliards d’euros en 2025, alors que depuis la dissolution de l’Assemblée nationale en juin 2024, la dette française se négocie déjà à un taux bien plus coûteux que la dette allemande, dépassant même l’espace d’une journée, mardi, celui de l’Italie.

Cet abaissement est le deuxième de la note française par Fitch depuis avril 2023, l’agence ayant alors invoqué les fortes tensions sociales liées à la réforme des retraites. L’ancien Premier ministre François Bayrou, renversé lundi lors d’un vote de confiance sur la question des finances publiques, a dénoncé après cette nouvelle note les « élites » qui conduisent la France « à refuser la vérité »,